小米市值蒸发2336亿港元，雷军承诺一年不减持，小米股价会止跌吗？
止跌与减不减持没啥关系，1月9日之前小米的限售股没解禁，股价不照样跌跌了40%吗？
小米上市之初，雷总在庆功宴上宣称：要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍。可是一年过去了，当初买入的人不仅没赚一倍反而被套40%以上。
2018年年前三季度，全球手机出货量同比下降了6%。小米虽然同比增长了21.2%，但是手机行业未来发展的可持续性面临很大挑战。十年前中国的网民增长率在50%以上，而现在已经到6%左右了。
这就意味着互联网的人口红利期已经结束，现在进入存量时期，君不见农村老头老太太现在都人手一部手机。人口红利消失，拿什么来高速增长！
所以，接下来手机行业只能靠创新，小米没有创新，没有亮点，消费者凭什么选择小米而不是大米。而创新靠的就是研发。
那么小米的研发实力到底怎么样？老规矩，不瞎猜，看数据。
根据小米的CDR招股说明书，2015年-2017年期间小米的营业收入分别为668亿、684亿、1146亿，而同期的研发费用为15.12亿、21.04亿、31.57亿，研发费用占营业总收入的2.26%、3.07%、2.75%。
这是什么水平？以小米的竞争对手华为为例，华为2015年到2017年期间，研发费用分别为596.07亿、763.91亿、897亿，研发投入占营业收入的比重为15.09%、14.65%、14.86%。由此可以看到小米的研发投入无论是绝对值还是相对值都不及华为的零头。没有研发，拿什么来支撑小米的梦想。
靠小米生态链吗？别闹了，无论是小米电视、还是小米空调，小米最多是贴牌生产而已，小米生态链说白了，如果做成了最多是互联网销售杂货铺，如果做不成，那就是一大堆累赘。
君不见，小米入股TCL之后，股价非但没反弹，反而下跌了百分之十几。小米生态链的未来，资本市场已经用脚投票了！
小米，为发烧而生，但愿是米粉发烧，而不是小米自己发烧！
小米发行238.37亿股毎股负4.4912港元，总计负资产1103.38亿港元，收益支撑不住现在的股价，按现在收益得7-8年还债，香港股市比较成熟，不跌才怪
融资风投的转嫁给股民买单，前期的亏损和借贷银行的1000亿自己得慢慢还，每年50多亿利息还得自己背负
本文是小米大跌的后有感而发的畅想曲。
我觉得雷军承诺太短，承诺三年，小米股价可能就噔噔噔涨三天，涨20%！在行情冰冷的冬天，让投资者感到不会被套现，市场情绪稳定，不至于这样连续大跌。
但减持的时间窗口，只是导火索，更重要的原因还是小米自身的估值，可能小米上市前，香港市场对于小米的情况了解不够充分，只是通过网络影响力以及报表观察，不够充分。
更重要的是市场对于小米的发展战略，有了更充分的理解，虽然小米的各项业务增长率极高，但可持续性受高度质疑，质疑的情绪会传染。
经过半年时间的了解，香港市场认为小米股价高，所以，遇到减持的时间，决定卖掉，加速下跌。
小米上市就等于是个黑天鹅了:发行价黑天鹅，发行价高，引发危机。导致小米股价持续创新低。
当初上市真不应该定价17港元，应该低一些，上市就定价4000亿港元，上市前，小米进行了互联网的IPO营销，雷军甚至去香港见李嘉诚，将合影发到网上，他们还去了华尔街宣传IPO，将创始人在华尔街拍的合影，也发到了网上，这些都是为IPO造势。结果是投资者相信了，接受了每股17港元的定价。这些造势必然影响投资者对股票价值的判断。当时我就讲过，小米利用卖手机的营销方法卖IPO的股票。
长期挽救小米股价的希望，就在小米的零售，小米零售有突破性的进展，排他性的竞争力，那么小米的股价长期才有希望。
手机行业是没什么大希望的。手机格局可以借用2006年《赢在中国》小伙预测慧聪将会败给阿里的那段话。现在华为正在打苹果，等华为打败了苹果，就会回头打小米，手机这块，最终只有华为做的好。
所以小米未来的出路只有一条，就是零售！！必须赶在手机能够提供现金流的时间内，将零售业做起来。否则，如果手机无法提供现金流，零售业就难做了。
小米最大的隐患在于雷军表示硬件利润5%，试问，这样的利润率，你是投资者，你会投资小米吗？
图片来自网络（雷军与苍井空）
其次，智能手机在全球市场下跌趋势，谁也无法抵挡，从一定程度来说，智能手机已没有太大潜力。
再次，小米未来寄望在物联网和智能家居方向，但小米生态链规模看起来很大，其IoT智能生活业务为小米带来上百亿营收，2015年营收仅为50亿元，到2017年增长至235亿，而2018年三季度累计收入为289亿元。
不过，在我看来，这靓丽的数字背后很虚胖，例如早前智米CEO苏峻给出的数据显示，这200亿营收中，其中80%来自不到10款产品，如果这个数据真实可信，那么靓丽的数字背后是否暗藏风险？首先小米所培育众多的生态链企业，频繁向市场推出各种智能设备，不能为用户创造价值，仅是为了刷存在感值得深思。
最后，小米创业7年营收就突破千亿，2017年总营收1146亿，2018年前三季度营收累计1304亿，高于去年全年，这个成长速度堪称奇迹，此外，经过多年培育，智能家居业务呈现高速增长态势。作为新兴互联网企业，去年在香港上市成为热门话题，但上市首日破发，随后面几个交易日，2018年7月18日小米冲高至22.2港元，对应市值为5570亿港元。只是，随后一路下挫，截至2019年1月10日2501亿港元，相比高位跌幅高达55%，市值缩水3069亿港元，已被腰斩的小米令人惋惜。
雷军与董明珠世纪豪赌：
以硬件、新零售和互联网服务为核心的商业模式，推动小米高速发展，至此雷军更是和董明珠玩起了任性豪赌，明珠作为企业界的铁娘子，同样也是话题不断，对于格力来说，董明珠就是最好的代言人。两个人在央视年度经济人物典礼上相遇，一场关于10亿豪赌就此开始。
在此之后，格力和小米均得到了告诉发展，格力电器在2018年营收有望达2000亿，小米2018年前三季度营收累计1304亿，这一场豪赌明珠声称基本上了雷军，并表示与雷军的赌局本身并没有什么意义，两者不具备可比性。
今天小米雷军到茅台集团真的只是为买两瓶平价茅台吗，下一步会发生什么大家聊聊？
我觉得合作点有：智慧营销、智慧化管理体系、新零售。
听听他们说了啥？
针对此次到访茅台，小米雷军说：“小米跟茅台一样，非常重视用户，重视‘米粉’的口碑，就是跟用户心贴心，跟用户成为朋友。小米特别尊敬茅台提升了国货的品牌价值和中国人对自己产品的自豪感。小米作为国货品牌要向茅台学习怎么打造民族品牌的匠心精神。”雷军还提到：“小米超过百分之四十的收入来自全球90个国家。我特别希望你们也能通过国际化发展，让中国茅台更多更好香飘世界。”
针对此次到访茅台，茅台李静仁说：“茅台看重在合作过程中，能有机会去学小米的管理思维——就像他们做的自动化管理体系，能否借用这个理念，把茅台管得更好，这是非常重要的一件事。茅台未来发展之路，就是要把传统工艺的继承和现代管理理念做到最佳结合。
下一步有可能发生什么？
1、智慧营销
我们都知道，小米最被人津津乐道的还是“饥饿营销”的营销策略。而茅台在商业形态变革和互联网浪潮变化过程中，其渠道结构和销售模式几乎20年以来没有什么变化，导致其模式与当代中国的商业以及渠道现状出现了冲突。所以，商业模式和渠道结构的变革，已成为保障茅台市场健康、保障营收获取新增长点的有力推手。坚定不移地融合线上线下，坚定不移地直供大卖场，最终形成一个经销商专卖店、大卖场、互联网商业三足鼎立的稳固形态，是茅台稳定价格的重要手段，也将成为茅台破局的关键。
就像茅台李保芳说的那样，2020年，茅台将持续推进营销体制改革，在保障经销商的利益的同时，强化市场管理，加大执行力度，确保茅台酒营销环境持续向好；要加快组建电商公司，推动定制酒、海外市场健康发展；要做好经销商大会的筹备工作，确保把会开好，开出成效。而其强调：渠道模式和销售体系改革的目标是：茅台可根据自己的主观判断、控制终端价格。
2、智慧化管理体系
茅台一直努力推进“智慧茅台”工程建设，打造与企业品牌相匹配、相适应的信息化、智能化管理体系，从集团层面将产供销、人材物串联起来，实现全要素、全过程、全流程的信息化，借助“互联网+”、物联网、5G等新兴技术，疏通管理、优化流程、提升效率。
而如今，小米的围绕智慧生活的核心技术体系已经建立，并且在小米生态链中结合实体已经落地生根了不少应用场景，所以自然也就成为“智慧茅台”工程建设的强力助推器。
3、新零售
据悉，小米旗下的“有品电商平台”已上线多款茅台集团的产品。其中，茅台保健酒业公司面向小米用户全新打造的 “茅源酒53度500ml酱香型白酒”被特别安排在今年“双11”期间在小米众筹预售，上线75小时众筹金额已突破500万，现已突破1000万元。
基于双方高管所言，以及之前的一些动作，我认为沟通的关键问题便是希望推动双方进一步的战略合作。具体来看，在双方的沟通中便就小米有品新零售、用户培育、“智慧茅台”建设等方面达成共识，而李保芳更直言非常乐意将小米视作未来的战略合作伙伴，双方的合作能帮助茅台调控市场、加快“两化融合”。
更重要的是，小米有品目前也正涉足酒水产品销售。此前小米便在小米有品上推出了名为“谷小酒”的白酒产品。“谷小酒”产品的代工企业，同样是位于茅台镇的一家酱香酒生产企业。因此，在酱香型白酒热度依然延续的今天，已涉足酱香酒的小米有品，期望与酱酒龙头茅台达成合作，并不让人意外。不过双方的合作是否能够真正达成，还有待进一步观察。
互联网巨头如此执着于与茅台之间的合作，简单来看，无非是基于飞天茅台强大的引流效果。就“双11”前后，天猫超市以及苏宁易购举行的飞天茅台抢购活动所取得的实际效果来看，飞天茅台无疑为两家平台的酒水频道赢得了极高关注度。尤其是苏宁易购，飞天茅台强大的引流效果一定程度上刺激了其付费会员数量的增长。因此，对于小米旗下的小米有品电商平台而言，一旦拥有飞天茅台这样的流量产品，对于吸引非“米粉”消费者，有着极大的推动作用。
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