茅台在快涨到九千亿的第二天暴跌300多亿，那么茅台市值多少才是合理的范围呢？
贵州茅台从2014年期间最低价至2017年11月，短短不到四年时间，股价涨了645%。总市值达到了8508亿元。2017年11月21日收盘价格为677.25元，成为A股第一高价股。茅台的股价是否有泡沫？
首先回顾一下茅台股价这次上涨的背景，2012年因为严厉的反腐败政策，各种三共消费大幅减少，很多人以为贵州茅台要完了，毕竟大多人是消费不起贵州茅台这样的酒的。股价也是一路下跌，从2012年至2014年期间，茅台股价腰斩。 茅台总市值仅仅有1100亿元。而当时的市盈率估值只有8.83.
而2013-2016年期间，贵州茅台的业绩只是没有增长，并没有出现下降的情况。 2013、2014、2015年净利润增速分别为15.3%、0.45%、0.62%。虽然未下降，与20111、2012年净利润增速73.55%、52.9%的高速增长形成了鲜明的对比。 面对如此缓慢的业绩增长，股市作为非理性的市场，投资者只能选择卖出，都以为茅台的业绩没有增长的可能性了，于是市场给了茅台的估值只有8.83倍。
而2017年前三季度，贵州茅台净利润同比增长60%。 从极度悲观到极度乐观，投资者又认为贵州茅台的业绩今后可以一直保持这么高速的增长，因此极度乐观的股票市场给予茅台的市盈率估值为35.1倍。
仅仅不到四年时间，股票市场对同一只股票的看法就发生了如此巨大的变化。
贵州茅台2014-2017年期间645%的股价涨幅，这几年，公司净利润增长了89%，而公司的估值则提升了398%。期间有分红再投资贡献的收益。 公司盈利增长、分红及公司估值的提升这几个因素构成了贵州茅台股价上涨的基础。盈利增长和分红是属于公司基本面的因素，比较可靠，而公司的估值则是非理性的投资者组成的整体给予的。 2014年公司业绩仅仅停止增长，市盈率就可以低到8.83倍，你认为贵州茅台的净利润增速能一直保持60%？或者标准低一点 30%？ 可以说，长期30%-60%的业绩增速很多公司都是做不到的。一旦业绩增速下降或减缓，非理性的股票市场将再次疯狂卖出，公司估值就会下降。
因此茅台目前的估值有些泡沫，虽然泡沫不及创业板当初那么大，但目前应该保持理性，不应该追高了。 茅台的估值需要业绩支撑，因此作为理性的投资者，应该多关注公司的业绩。
安信证券的研究员说”贵州茅台的最终市值可以高达1.85万亿！，时间是2025年。”也就是说，茅台的市值还有1倍的上涨空间。为此，上海证券交易所还专门发函对安信证券进行了通报批评，认为“分析师未在研报中说明提价信息的来源或者预测依据，未对价格、销量等预估数据的合理性和可实现性进行审慎分析，可能对投资者产生误导。”
而此前茅台公司也曾经发布公告，提示股价风险。的确是的，贵州茅台这轮上涨有点急了，从2015年8月底的低点163元算起，两年多时间已经涨了足足341%！期间2015年、2016年归属母公司净利润同比涨幅则为1.14%、8.97%，2017年三季报同比涨幅最高，为60.31%！
按照2016年的静态估值，8500亿的市值对应着近50倍的市盈率，隐含着市场对于茅台未来保持近50%高增长的预期；按照未来的盈利预期来看，贵州茅台的2017年动态估值也早已经超过了35倍。塑化剂风波之后，2013-2016年茅台的净利润同比增长率为13.74%、1.41%、1.14%、8.97%，各位觉得8500亿市值的茅台归属母公司净利润可以保持每年超过35%的速度增长吗？
那是疯了。
如果有人非要说大象也能快速奔跑，那就让他现在真金白银押上，全仓买入这670元的茅台吧。从公司三季报来看，聪明人都在减持，比如国家队，比如海外机构。任谁都知道股价快速上涨之后，业绩迟迟跟不上来的结果是什么？
茅台是个非常优秀的公司，但是好公司并不代表着就是好股票，太贵了，牛顿万有引力定律还是有效的。
至于说茅台到底值多少钱？我们来看看全球消费的龙头市值：帝亚吉欧6257亿元、百威啤酒1.48万亿元、可口可乐1.28万亿元。如果是以20%的年化增长速度，则茅台市值还得下来一半。如果是给30%的预期，则茅台市值还得跌27%。
股票估值是一门艺术，不是一门科学。茅台究竟值多少钱？还取决于公司未来对生意的经营。
茅台酒近来陷入舆论的风口浪尖，请问网民为何不买账？
网民不买账主要是基于这几个方面的原因。首先，茅台酒归根到底它还只是白酒，而不是无价之宝或者神物。而白酒是不利于身体健康的，甚至是致癌的。很多人得癌症就是因为喝酒而引起的，喝酒要了不少国人的生命。很显然这是与健康中国的发展规划背道而驰的。很多国人把茅台酒吹上了天，投资者把茅台酒炒上了天，这其实是国人健康意识淡薄的表现。如果健康意识强烈的话，人们显然就会远离茅台，远离白酒。
其次，茅台酒被称为是“好酒”，甚至是国酒。但茅台太贵，让很多的国人喝不起，也买不到，买到的有可能是假酒。所以，茅台越是吹自己是好酒、国酒，消费者因为买不到，喝不起，所以越发对茅台充满了反感。虽然从健康的角度来说，让国人喝不起茅台、喝不起白酒是好事，但一些消费者因为健康意识淡薄，并不会这么考虑问题。
此外，茅台酒的腐败太多，被称为是一种“腐败酒”。比如，在A股上市公司中，尤其是在酒类上市公司中，茅台酒厂的高管队伍是出事比较多的，一个又一个的茅台高管倒在了茅台的酒缸里。又比如，从消费的角度来看，买茅台的人通常是不喝茅台的，而喝茅台的人通常又是自己不买茅台的。而在这背后，茅台酒成了一种礼物，是一种盛满了腐败的礼品。因此，即便是买茅台酒送礼的人也是对购买茅台酒很抵触的。
