马斯克强势助攻，xAI需要上万块芯片？英伟达暴涨近7%市值逼近苹果
随着围绕AI（人工智能）展开的竞争日渐激烈，凭借其强大的生态和技术护城河，AI芯片龙头英伟达的股价获得了新动力。
当地时间5月28日，在美股因节日休息一天后，英伟达（Nasdaq：NVDA）股价再创新高，全日收于每股1139.01美元，涨6.98%，总市值2.81万亿美元。目前，英伟达是市值仅次于微软（3.20万亿美元）和苹果（2.91万亿美元）的全球第三大科技巨头，距苹果市值仅差1000亿美元。Wind数据显示，在过去的2023年中，英伟达股价涨幅超230%，今年以来涨幅已达到130.01%。
28日当天，英伟达市值暴增1870亿美元（约合人民币1.35万亿元），相当于一个迪士尼的市值。5月23日，发布最新财报后的第二天，英伟达股价当日的上涨使得该公司市值增加了大约2180亿美元（约合人民币1.58万亿元），创下了华尔街历史上第二大单日市值增量。而华尔街历史上第一大单日市值增量也是由英伟达在今年创下的。今年2月，在发布2024财年第四财季财报后的第二天，英伟达市值全天增加2770亿美元（约合人民币1.99万亿元）。
自从公司在5月23日发布全面超预期的最新财报后，英伟达的股价持续上涨。英伟达第一财季财报显示，公司期内实现营收260.44亿美元，同比上涨262%，远高于市场预期的247亿美元。同时，该公司预测2025财年第二财季的销售额将达到280亿美元，高于市场预期的266亿美元。公司宣布将进行季度股息分红，每股派息从上季度的4美分升至10美分，并将实行1拆10拆股计划。
Hargreaves Lansdown的股票分析主管Derren Nathan表示，市场一直在努力跟上英伟达不断改善的增长轨迹。根据LSEG的数据，英伟达最新的预期市盈率为36倍。
毫无疑问，AI赛道内的竞争依然十分激烈，在这个过程中，“AI军火商”英伟达的地位也被逐渐抬高。
今年5月，谷歌刚在I/O开发者大会上为旗下大模型Gemini推出了一系列更新。微软也在Build开发者大会上介绍了团队助理Team Copilot、全新Agent功能、Phi-3模型系列新成员等各类围绕AI展开的更新。
在此前的财报电话会上，英伟达CEO黄仁勋很有信心地表示，公司正处于下一波增长的起点。他指出，新芯片Blackwell将在今年第二季度出货、第三季度增产、第四季度投放到数据中心，为公司带来大量收入。黄仁勋还谈到，除了大型厂商，来自初创企业的芯片需求也非常强劲：“目前在各领域中，大约有1.5万到2万家生成式AI初创公司正等待成为英伟达的客户，使用英伟达的设备来训练模型。”
来自AI初创企业xAI的新闻验证了黄仁勋的说法。当地时间5月26日，特斯拉CEO埃隆·马斯克旗下的xAI宣布获得60亿美元B轮融资。xAI方面表示，本轮融资将用于将xAI的首批产品进入市场、构建基础设施，以及加速未来技术的研发。另外，据外媒报道，马斯克日前在一份给投资者的文档中提到，xAI正在打造一台超级计算机，为下一代Grok大模型的训练提供支持。
今年早些时候，马斯克曾透露，训练Grok 2模型需要大约两万个英伟达H100 GPU，而Grok 3以上的版本将需要10万片H100。据Statista统计，在2023年，xAI并没有出现在英伟达H00芯片前十二大顾客的名单上，Meta和微软在该名单上分别以15万片的购买量并列第一。分析指出，xAI的消息让投资者相信，英伟达芯片仍存在一些潜在的大顾客，将继续增加对英伟达芯片的需求。
Cantor Fitzgerald的分析师CJ Muse指出，英伟达的最新财报“完全打消了对于该公司的芯片需求会在2024年出现泡沫的担忧”，xAI更是“进一步增强了人们的信心，说明在AI芯片上的支出将保持下去”。
I/O Fund科技分析师Beth Kindig认为，英伟达的涨势还远未结束，由于公司在GPU业务方面有“坚不可摧的护城河”，在2023年前，其股价将在目前基础上飙升258%，市值将达到10万亿美元。Kindig还表示，尽管亚马逊和谷歌等大型科技公司正在自研AI芯片，这些公司并不会与英伟达直接竞争：“他们不会像英伟达那样商业化和销售芯片，所以英伟达在这方面有广阔的发展空间。”
此前，财报发布后，多家华尔街投行已上调英伟达目标价。目前，Factset的数据显示，62名分析师中有56名给予英伟达“买入”或“跑赢大盘”评级，其余6人则给予“持有”评级。分析师们给英伟达的平均目标价为1174.41美元，最高目标价为1400美元。
再创新高！全球新“股王”呼之欲出？
作 者丨吴斌
编 辑丨胡慧茵
图 源丨图虫
在去年股价暴涨239%后，英伟达今年再度狂奔逾130%。截至5月29日收盘，英伟达市值已飙升至2.8万亿美元，距离苹果2.9万亿美元市值仅“一步之遥”，距离微软3.2万亿美元的市值也并不遥远。
截至5月29日美股收盘，英伟达最新市值
即使在持续狂奔过后，市场仍倾向于预计这轮涨势仍未到头，英伟达或仍有上行空间。
英伟达距离“股王”还有多远？
在英伟达股价再创新高背后，华尔街对“地球上最重要股票”的乐观情绪丝毫不减。
上海金融与发展实验室理事邵宇对21世纪经济报道记者表示，英伟达是人工智能基础设施的关键部分，人工智能现在是巨大的风口，当然也可能是最大的“泡沫”，但现在还不能证伪。“卖铲子”或者“卖水”的这些公司就像当年的英特尔一样，做芯片来支持移动互联网，这些公司是最受益的。
在张弛看来，英伟达上涨的核心因素是广阔的需求前景和自身的竞争力。例如，近期马斯克计划采购H100打造一个超级计算机xAI来训练Grok，单个计算机的用量预计将达到10万个GPU，而英伟达预计2024年产量为150万～200万个GPU。现在全球都在争相发展人工智能，都在做自己的数据模型，未来也会继续看到大厂采购英伟达芯片，现在仍然是英伟达垄断市场。
谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊等科技巨头一直在争夺英伟达有限的高端芯片供应，竞相争夺人工智能主导权。Hargreaves Lansdown股票分析主管Derren Nathan表示，市场一直在努力跟上英伟达不断改善的增长轨迹，目前的预期市盈率为35倍左右，感觉仍不像是泡沫区域。
旺盛的需求造就了英伟达亮眼的财报和业绩指引，第一财季实现营收260亿美元，较去年同期增长262%，其中数据中心营收为226亿美元，同比增长427%；第一财季净利润148.1亿美元，同比飙升628%。英伟达同时预期，第二财季的营收为280亿美元（±2%），高于分析师预期的268亿美元。英伟达CEO黄仁勋表示，伴随着下一代Blackwell架构芯片的上市，公司正准备迎接“下一波的增长”。
在前景似乎一片光明之际，市场普遍预计英伟达股价超越苹果和微软只是时间问题，有望成为全球“股王”。
张弛分析称，以5月28日的收盘价计算，英伟达和苹果市值只差1000亿美元，对于英伟达来说，只要涨3%左右就可以达到苹果的市值，悬念不大了。英伟达和目前美股市值最大的微软现在也只差4000亿美元左右，实际上也就15%左右的涨幅，最快今年就能看到英伟达成为新“股王”。英伟达今年涨幅已经达到130%，但业绩增速依旧很快，继续上涨的机会很大。
拆股的利好也在持续。张弛表示，英伟达之前公布财报的时候提到1拆10，时间点在6月10日，拆股会比不拆股的表现要更好，同时股价强势一般会维持到拆股后。如果投资者有印象的话，特斯拉在2020年8月和2022年8月都进行了拆股，第一次拆股后因为业绩强势，股价继续突破新高，而第二次因为业绩开始下滑，没有继续上涨。所以，最核心的还是业绩，英伟达目前还没到担心业绩的时候，到明年开始可能需要担心增速下滑的问题。
在英伟达股价不断上涨背后，邵宇也强调了良好业绩的重要性。大家都在抢购英伟达的GPU，构成自己算力的核心部分。英伟达在做最前沿的基础设施，比微软和苹果可能都更具有弹性，而且具有不可替代性。 下游应用公司的市值不如最前端上涨得这么明显，英伟达很有可能成为股王。
在一些极度乐观者眼中，英伟达的股价仍有巨大空间。I/O Fund科技分析师Beth Kindig表示，英伟达的涨势还远未结束，凭借其坚不可摧的护城河，英伟达股价预计将在2030年前较当前水平飙升258%，市值将达到10万亿美元 。英伟达的下一代Blackwell GPU芯片、CUDA软件平台以及其在汽车市场的发展将推动实现新一轮大规模增长。2030年人工智能数据中心市场的潜在总规模将达到1万亿美元，而这一巨大市场主要由英伟达占据，而不是其竞争对手AMD或英特尔。
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本期编辑 金珊 实习生 黄丽鸿
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