美联储降息对经济的利好有多大？什么情况下美联储会降息？
全球两家最重要且受到密切关注的中央银行——欧洲央行和美联储——现在都已在公开谈论降息的话题。在此背景下，无论是地区还是全球市场都因降息预期而上涨。事实上，即使是美联储官员最温和的评论，也往往会成为头条新闻，并且会马上推动市场走高或走低。
市场的普通认识是降息对股市有利。但真的是这样吗？在经过一段时间的加息后，美联储降息真的只会对市场产生积极的影响？从过去30年市场在降息期间的表现来看，可以得出三个结论：
美联储降息前后标普500表现，来源：英为财情
1、从1989年到2007年，每一次降息之前，一旦美联储释放出这个信号，美股都有着非常强劲的表现。平均而言，标普500指数在实际降息前一个月上涨了3.5%。这是该基准股指的月度平均表现0.74%的近五倍。
当然，这也反映出降息并不是出乎市场意料之外的事件。美联储不希望通过制造意外来创造波动，所以在实际降息之前很早就发出了信号。实际上，在美联储召开利率政策会议的前一个月是与市场沟通的最佳时机，从市场表现就可以看出——投资者获得了提示，并在实际降息之前就已经计价。
我们当前正处于这样的铺垫阶段。上周鲍威尔表示美联储将“采取适当行动”，发出了利率可能会下降的信号。英为财情的美联储利率观测器显示，目前市场普遍认为，美联储在7月底会议上有69%的可能性降息，远高于上个月的20%。
虽然下一次会议定于6月19日举行，但要做出利率决议还是过早，特别是美联储还没来得及以适合的方式向市场传达这个信号。尽管如此，市场普遍认为，我们正在接近美联储自2008年12月16日以来的首次降息举动。
2、降息确实有助于下降的市场在短期内趋于稳定。在1998年、2001年和2007年，标普500指数在降息之前三个月内的表现是负面的，但在前一个月由跌转涨。在发出降息信号并作出实际降息举动，意味着降息前后的月份对股指来说是积极的因素，同时也有助于稳定动荡的市场。
3、然而，对于不景气的经济体来说，降息并不是什么万能药。从降息后3个月甚至1年内的市场表现可以看出，较低的利率并不一定能在长期内提振股市。在2001年和2007年，较低的利率也无法阻止随后的市场崩溃。虽然我们无法判断降息是否减轻了市场的下滑，但显然也不足以阻止崩盘。从长期来看，降息并不能保证股市表现强劲。
Fed Rates 1987-2019，来源：英为财情
美联储在7月底降息的可能性正在上升，市场也已经开始定价。在7月来临之前，若美联储继续释放其他提示，将为强劲的股市表现提供支撑。
不过投资者还是要维持谨慎。过去十年左右的极低利率将我们推向了未知领域，几乎没有什么宏观的历史经验来给市场引导。
美联储降息，也就是会释放资金在市场上，有更多流动资金发展经济，这是利好，至于利好有多大，还是视乎自身的经济状况，如今全球经济一体化，息息相关，美联储降息，影响世界经济动态，全球都在关注美联储会不会降息。
什么情况下美联储会降息，就是美联储认为经济出现下行阶段，会进行降息，释放流动性。
美联储降息来了，对全球资本市场有什么影响？
联储降息可能通过以下三方面影响全球资本市场：
首先，释放两方面信号。一是，美国经济前景恶化，美联储开启新一轮宽松周期。美联储政策走向对市场预期引导关键，美国在经历战后最长的复苏周期，投资者对美国经济步入周期尾部预期强烈，叠加贸易摩擦令美国经济前景蒙尘，在此节点，美联储降息无疑向市场释放美国经济未来12个月陷入衰退信号。二是，美联储独立性削弱。近几个月白宫官员并未减少对美联储加息抨击，从美国就业强劲、薪资保持增长看，美联储“急于”在7月降息，容易引发市场对美联储独立性减弱的担忧。
其次，利好金融资产估值。一般来说，美联储降低利率与开闸流动性将利好金融资产估值，预示美国金融资产盛宴尚未落幕，尤其对那些房地产等利率敏感型板块优先受益；一旦市场形成美联储将开启宽松周期，将鼓励企业再度大量融入廉价美元资本回购公司股份，毕竟实体需求乏力，企业通过金融市场挣取利润“更容易”；美联储降息也可能进一步压低利率水平，鼓励投资者增加风险胃纳，追求高收益。但值得关注的是，如果这种政策宽松是建立在经济趋缓与企业盈利前景恶化背景下，风险资产估值上行高度将受制约。
第三，拓展新兴市场货币政策空间。考虑美联储政策外溢性效应，美联储降息将降低部分新兴市场的汇率贬值与资本外流压力，新兴市场宽松的货币政策空间有所增大，这一定程度利好新兴市场风险资产。
如果说中国央行是中国各大商业银行和经济的央妈，那么美联储就是全球央行的央妈。这么重要的货币政策决策机构是取决于美元作为世界货币的角色所带来的属性。美元作为最重要的外汇储备，在汇率波动上会给其他各国形成一定影响，包括对工业品硬通货石油的挂钩都是有着重要的联动作用。
从先前美联储主席鲍威尔在公开场合发表的言论来看，美联储本次降息25个基点基本没有悬念。但是需要注意的是在今晚的讲话中能否窥视到未来一段时间美联储的货币政策预期，是否会呈现较长周期的货币宽松？因为美联储货币政策巨大的影响力，为了减小或者较弱对全球资本市场的波动影响，那么一般而言在公布本次的利率决议中也会透露下一阶段的利率信号，这样可以在时间的过渡中完成市场对消息的消化。
从降息预期来看， 美联储降息那么美元指数将下行，而黄金有所走强，或将进入漫长的上行通道。而美债则也有下行风险，股市则继续收益支撑上行。其他各国在汇率波动的影响下应有跟进降息的动作出现，从目前的的各国经济情况和近期货币政策动向来看，俄罗斯、智利、韩国、澳洲等均出现降息动作，那么美联储降息成形，可能会带动新一轮的全球货币宽松。这对于投机品种都将长期收益，流动保证下投资市场将更加活跃。
