为什么阿里巴巴2017Q3财报喜人,可是股票却跌了呢?
我来给你解释一下为什么利润增长了股价却跌了,股价波动是什么因素造成的,以及我们做投资的时候应该怎么做。
你说的没有错,确实跌了,而且还不少,跌了6%,为什么企业赚钱了股价还跌呢?
这需要解释股价和企业之间的关系,以及他们如何互动。
1 企业信息延迟
并不是公司赚钱了,股价马上就涨,公司亏钱了,股价马上就跌,存在信息延迟,所以市场反应是落后的。
2 信息失真
企业发布出来的报告是被修改,调整过的,一般股民没有获取真实信息的渠道和能力,
企业真实的状况到底怎么样只有公司内部的人才知道,作为一般吃瓜群众是很难了解真相的,所以只能看二个东西,一个是媒体怎么说,一个是别人怎么做。
但媒体的后背也是一个个小编,他们同样不具备获取企业真实信息的渠道和能力,更不具备专业金融知识,媒体的属性是吸引大众眼球,所以总是用情绪化的,夸张的标题,内容引导股民。
3 一般股民不具备专业的知识和分析能力,大部分的股民炒股是的业余,都有自己的工作,所以即使面对真实的信息,也不具备解读能力,于是又只能听专家的意见,看别人怎么做,自己就照着做。
这种从众行为会给我们极大的安全感,尽管这种安全感是虚假的,而且大家越是看法一致性,对于投资行为越危险,但是我们无法阻挡人性中追求安全感的强大需求,所以我们才能解释为什么那么多人去菜市场买小菜都要讲价,而把自己所有的财富买股票却眼睛都不眨一下。
4 股民的非理性情绪
这是重点
也许是股价过去已经透支了未来的业绩,也就是说,过去因为市场对这个企业太乐观,集体买入后价格已经虚高,泡沫越来越大,当有一些人清醒后开始抛售,于是股价开始下跌。这种股价下跌是对过去非理性的一种反应。
股价和企业的关系,就像主人和狗的关系,遛狗的时候,主人拿一根绳子牵着狗,狗有时候跑在主人前面,有时候跑在主人后面。
狗就是股票的价格,主人就是企业的价值,跑在前面的时候就是价格虚高的时候,跑在后面的时候就是价格低于价值的时候。
就像狗具有自己的情绪,喜好一样,它不一定完全听主人的,股票市场也是一样的,股票价格在短时间内会波动很大,不会反应企业真实的价值,但就像狗一定会回到主人身边一样,价格在长期一定反应企业的真实价值。
价格的波动有很多因素的影响,短期内影响最大的就是市场情绪。
所谓市场情绪就是大众对这个股票的看法,大家觉得它会涨,它就真的会涨,大众觉得它会跌,它就真的会跌。因为股票价格反映的是人们对企业未来盈利的预期,这种未来预期会影响现在的价格。
(面对牛群,狮子是孤独的,但它才是王者,做投资不要和牛群站在一起)
那么市场情绪又是怎么形成的呢?
所谓市场就是所有的股民,媒体,还有吃瓜群众意见的总和,不知道你是否认可一句话,真理掌握在少数人的手里,在股市投资,尤其如此。
作为单个的人,在独立的环境里的对事物的判断能力比在群体里高很多,但是一旦陷入到群体中,智商及判断力就立刻下降很多,群体的智商比个人的智商低很多,这一点在群众心理学经典之作《乌合之众》中有清晰的描述。
当大多数人的看法一致的时候,持有少数派意见的人,压力会骤然增加,为了释放这种压力,同时追求安全感,我们的大脑就会自动的放弃独立思考,加入情绪狂热的群众。
这些情绪表现在股价上,就是被高估或者被低估。
投资必须是与大多数人的行动相反。
阿里巴巴昨日晚公布的2017年四季度(2018财年三季度)看起来财报利好。
当季实现营收830.3亿元人民币,创公司纪录新高,同比增长56%,高于市场预期的797.1亿元。净利润233.32亿元,同比增长36%;归属于普通股股东的净利润240.73亿元,同比增长35%。核心电商业务收入732.44亿元人民币,同比增长57%;实物商品的商品交易额(GMV)同比增长43%,中国零售平台的移动月活用户达到5.80亿,年活消费者达到5.15亿。云计算业务连续11个季度保持规模翻倍,当季营收同比增长104%,至35.99亿元人民币;2017年累计收入约112亿元,成为国内首个百亿规模的云计算服务商。当季数字媒体和娱乐业务营收同比增长33%,至54.13亿元。截至四季度结束,阿里巴巴整体现金流为462亿元人民币。
图源自:华尔街见闻
然而财报公布后,阿里巴巴股价却是下跌。
周四美股开盘跌5.99%,日内跌幅一度收窄至3.5%;最终收跌5.94%,报192.22美元,脱离1月26日所创新高205.22美元,跌至1月23日以来最低,市值跌去300亿美元。
图源自:华尔街见闻
华尔街见闻认为有以下几个可能原因:
首先,或许是由于蚂蚁金服的停止“纳贡”。
阿里入股蚂蚁金服33%的股份后,蚂蚁金服也停止将每年37.5%的税前利润交给阿里巴巴。不过,如果是因此才引起股票下跌的,未免显得反应过度了,或许短期内对阿里的现金流产生一定影响,持股蚂蚁金服一定会给阿里带来长期的盈利增长,这毋庸置疑是笔好买卖。
第二,阿里的新零售业务布局一直在烧钱。
阿里巴巴的营业利润率从一年前的39%降至31%,新零售的进军还是影响到了利润,AI驱动的新零售变现潜力仍处于早期阶段。
第三,如今临近春节,股价可能随季节因素而波动下跌。
即使阿里股票暂时性的下跌,阿里的这份财报还是非常漂亮的。
第一, 新零售布局非常迅速。借力移动技术和企业科技来传达新零售的理念,阿里的新零售布局带动了整个零售业线上线下融合的步伐。阿里对新零售的努力已经有了可喜的成绩,已经在7个城市开了25家门店的盒马鲜生,为消费者带来了线上线下的消费体验。
用CFO武卫的话来讲,“投资者不应把营业利润率降低等同于利润下滑,因为阿里巴巴的整体业务仍在增长。我们的目标是把蛋糕做大,一个60%的苹果和一个40%的西瓜,你想要哪一个?”
第二、云计算收入强力支撑新零售。云计算同比增长104%至5.53亿美元,也不断在研发人工智能专利技术。并取得不错成绩